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    “旱澇保收”誰最強?今年FOF收益幾乎全紅

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    在主動權益類基金業績分化、網紅基金大比例飄綠之際,公募FOF基金產品今年基本上“旱澇保收”,年內收益差不多實現全紅。

    Wind數據顯示,成立滿一年的162只公募FOF基金(按不同份額)今年以來幾乎實現全紅,僅三只基金出現-2.5%、-0.32%、-0.02%的微弱虧損。整體來看,FOF年內收益飄紅的基金占比高達98%。

    FOF優勢顯現

    公募FOF業績數據顯示,它們已成為獲得正收益較為簡單靠譜的選擇。

    目前收益率最高的FOF基金來自華夏基金旗下的華夏聚豐穩健基金,年內收益率為16.24%;平安養老20基金位居FOF基金全市場第二,年內收益率約13%;易方達基金旗下易方達優選多資產組合年內收益11.29%,暫列FOF排名第三。盡管有3只FOF出現虧損,但幅度微弱,幅度最大的一只年內虧損不足3%。

    98%的飄紅比例充分顯示出FOF基金在市場分化背景下所具有的投資優勢。FOF基金又稱基金中的基金,與以股票為主要投資對象的主動權益類基金相比,FOF基金主要以基金為投資對象,通過專業機構對基金進行篩選,幫助投資者優化基金投資效果。

    在選基堪比選股的當下,FOF的需求隨著基金產品大擴容而不斷增強。中基協官網數據顯示,截至10月底,我國境內共有基金管理公司137家,公募基金數量逼近9000只。

    “隨著基金數量越來越多,以選基為主要特點的FOF基金能夠較好避免業績的大幅分化?!逼桨不鸬囊晃蝗耸扛嬖V證券時報記者,由于許多主動權益類基金面臨單一策略容量和穩定性不足,資產分散可以說是市場上唯一的“免費餐”,FOF組合投資能夠分散風險、降低波動,更適合居民資產配置;同時,組合投資有利于實現投資分工精細化管理,最大程度發揮專業人士特長。

    與FOF年內收益飄紅比例高達98%、首尾業績相差不足19%相比,主動權益類基金,尤其是主動混合型基金面臨著較為嚴重的業績懸殊和分化,年內收益飄紅比例僅約77%。數據顯示,主動權益類基金年內收益最高已達123%,而表現最差的主動權益類產品則虧損了27.43%,首尾業績懸殊高達150%。

    “印度基金”

    戰勝印度股票?

    顯然,FOF的發展受益于主動權益類基金的業績分化,而FOF由于避免了單一風格,在股票市場的各種變化中能夠游刃有余。

    以年內業績排名最高的華夏聚豐穩健基金為例,截至今年第三季度末,該FOF前十大持倉基金包括華安文體健康基金、華安安華基金、信誠周期輪動基金、海富通改革驅動基金、大成睿景混合基金等。甚至一些QDII基金在今年能夠實現較好的正收益,也與其本身類似FOF的因素相關。比如銀華全球核心優選基金對海外股票的投資比例第三季度末約為9.87%,而該QDII同期接近83%的資產投向基金產品,因此在持倉港股股票的背景下,借助對基金的大比例投資,該QDII今年亦實現正收益。

    國內公募基金所發行的兩只印度QDII基金產品的業績情況,也顯示了FOF基金的優越性。

    截至目前,以印度為主要投資對象的公募QDII是工銀印度基金、泰達宏利印度股票基金,前者是一只FOF類型的QDII,以基金為投資對象,后者是一只主動管理的權益類QDII,主要投向印度股票。公開數據顯示,截至12月1日,工銀印度基金今年以來的收益率達14.19%,而泰達宏利印度股票基金同期收益率為8.02%。也就是說,以印度股票為投資對象的QDII,今年未能跑贏以印度基金為投資對象的FOF類型QDII。

    公募FOF

    將是萬億類別市場

    正是由于FOF基金具有收益相對穩定、波動較小的優點,FOF也成為公募基金未來發力的重點,

    證券時報記者注意到,目前有多只FOF基金正在發行,如民生加銀積極配置6個月持有混合(FOF)、上銀穩健優選12個月持有混合(FOF)基金等。

    業內人士指出,截至2019年底,美國FOF規模約占全部基金的7.34%,公募FOF約占公募基金的12%。對比之下,國內公募FOF的規模還處于起步階段,未來公募FOF規??赡苁且粋€萬億資產的類別。伴隨資本市場的進一步成熟,FOF對基民的吸引力也將逐步增大,在此背景下,各家公募基金公司也都開始強化FOF投資的人才和產品儲備。

    Wind數據顯示,截至目前,國內公募FOF規模已接近2000億,距第一只公募FOF的出現僅僅4年。2017年10月19日,南方全天候策略基金宣告成立。該基金2017年9月26日開始募集,募集歷時10個工作日,總募集規模超33億元,募集有效認購總戶數超過6.8萬戶。作為第一只公募FOF,定位偏債混合型的南方全天候策略基金成立以來累計收益38%,今年以來收益率為5.77%。

    責任編輯:吳芃
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